摘要：
炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 【国信化工】强推中国石油！ 公司是国际能源巨头，历史上一直具有优异的分红表现，2022年股息率达到... 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
【国信化工】强推中国石油！ 公司是国际能源巨头，历史上一直具有优异的分红表现，2022年股息率达到8.5%的高水平，未来分红比例有望持续维持在较高水平。 【勘探开发板块】2022年在高油价下上游盈利大幅提升，我们预测未来布伦特油价有望维持在80-90美元/桶的较高区间，成本端随着公司增储上产而下降，未来有望维持较高利润。我们测算，油价每涨10美金，对应业绩弹性250亿。 【炼化板块】公司成品油产量基本呈现稳定增长的趋势，在40-80美金的油价下，公司炼油盈利相对较好，利润相对稳定。当前国内炼油利润水平也出现了大幅提升，未来在全球炼油供需错配下，公司炼油高盈利有望持续。化工品随经济复苏，利润有望逐步回暖。 【销售板块】随着国内出行需求的恢复，成品油销售量将有所提升。非油业务快速发展预计未来也将一定程度上带动销售板块的业绩提升。 【天然气板块】公司天然气业务仍将维持较快增速，我们判断未来天然气供需维持偏紧的格局，带动公司天然气板块业绩不断上行。我们测算，气价每涨0.1元/方，对应业绩弹性200亿。 【深度报告】 中国石油：全球能源巨头，看好油气弹性
